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期货从业考试试题
中国期货业协会应当每年组织期货从业人员后续职业培训，提高从业人员的职业道德和专业素质。以下是小编整理的期货从业考试试题，欢迎阅读。
期货从业考试试题1
1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10手期货合约建仓，基差为 -30元/吨，买入平仓时的基差为-50元 /吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。
A、盈利 2000元 B、亏损 2000元 C、盈利 1000元 D、亏损 1000元
答案：B
解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30到-50，在坐标轴
是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10*10*20=2000。
2、3月 15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出 3手（1手等于 10吨）6月份大豆合约，买入 8手 7月份大豆合约，卖出 5手 8月份大豆合约。价格分别为 1740元/吨、1750元/吨和 1760元/吨。4月 20日，三份合约的价格分别为 1730元/吨、1760元/吨和 1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）。
A、160元 B、400元 C、800元 D、1600元
答案：D
解析：这类题解题思路：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，
判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：
（1）卖出 3手 6月份大豆合约：（ 1740-1730）*3*10=300元
（2）买入 8手 7月份大豆合约：（ 1760-1750）*8*10=800元
（3）卖出 5手 8月份大豆合约：（ 1760-1750）*5*10=500元
因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+（3）=1600元。
3、某投机者以 120点权利金（每点 10美元）的价格买入一张 12月份到期，执行价格为 9200点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是 12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以 9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是（）。
A、120美元 B、220美元 C、1000美元 D、2400美元
答案：C
解析：如题，期权购买支出 120点，行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点，合 1000美元。
4、6月 10日市场利率 8%，某公司将于 9月 10日收到 10000000欧元，遂以 92.30价格购入 10张 9月份到期的 3个月欧元利率期货合约，每张合约为 1000000欧元，每点为 2500欧元。到了 9月 10日，市场利率下跌至 6.85%（其后保持不变），公司以
93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的 1千万欧元投资于 3个月的定期存款，到 12月10日收回本利和。其期间收益为（）。
A、145000 B、153875 C、173875 D、197500
答案：D
解析：如题，期货市场的收益=（93.35-92.3）*2500*10=26250 利息收入=（10000000*6.85%）/4=171250 因此，总收益 =26250+171250=197500。
5、某投资者在 2月份以 500点的权利金买进一张执行价格为 13000点的 5月恒指看涨期权，同时又以 300点的权利金买入一张执行价格为 13000点的 5月恒指看跌期权。当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利。
A、12800点，13200点
B、12700点，13500点
C、12200点，13800点
D、12500点，13300点
答案：C
解析：本题两次购买期权支出 500+300=800点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这 800点的支出。对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：13000+800=13800， 对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利： 13000-800=12200。
6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为 1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为 1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60元/吨，双方商定为平仓价格为 1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低 40元/吨，即 1200元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方节约（）。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案：C
解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-（1240-1100）=1060元/吨，乙实际购入小麦价格=1200+（1300-1240）=1260元/吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实际销售小麦价格分别为 1100和 1300元/吨。期转现节约费用总和为 60元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高 40元/吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低 40元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少 40元/吨，但节约了交割和利息等费用 60元/吨。故与交割相比，期转现，甲方节约 40元/吨，乙方节约 20元/吨，甲、乙双方节约的费用总和是 60元/吨，因此期转现对双方都有利。
7、某交易者在 3月 20日卖出 1手 7月份大豆合约，价格为 1840元/吨，同时买入 1手 9月份大豆合约价格为 1890元/吨，5月 20日，该交易者买入 1手 7月份大豆合约，价格为 1810元/吨，同时卖出 1手 9月份大豆合约，价格为 1875元/吨，（注：交易所规定 1手=10吨），请计算套利的净盈亏（）。
A、亏损 150元
B、获利 150元
C、亏损 160元
D、获利 150元
答案：B
解析：如题，
5月份合约盈亏情况： 1840-1810=30，获利 30元/吨
7月份合约盈亏情况： 1875-1890=-15，亏损 15元/吨
因此，套利结果：（30-15）*10=150元，获利 150元。
8、某公司于 3月 10日投资证券市场 300万美元，购买了 A、B、C三种股票分别花费 100万美元，三只股票与 S&P500的贝塔系数分别为 0.9、1.5、2.1。此时的 S&P500现指为 1430点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。 6月份到期的 S&P500指数合约的期指为 1450点，合约乘数为 250美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。
A、7个 S&P500期货
B、10个 S&P500期货
C、13个 S&P500期货
D、16个 S&P500期货
答案：C
解析：如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，应该买进的合约数=（300*10000*1.5）/（1450*250）=13张。
9、假定年利率 r为 8%，年指数股息 d为 1.5%，6月 30日是 6月指数期合约的交割日。4月 1日的现货指数为 1600点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2个指数点，市场冲击成本为 0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%，买卖股票的市场冲击成本为 0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的 0.5%，则 4月 1日时的无套利区间是（）。
A、[1606，1646]
B、[1600，1640]
C、[1616，1656]
D、[1620，1660]
答案：A
解析：如题，
F=1600*[1+（8%-1.5%*3/12）=1626
TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20
因此，无套利区间为：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。
10、某加工商在 2004年 3月 1日，打算购买 CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为 250美分的看跌期权，权利金为 11美元，同时他又卖出敲定价格为 280美分的看跌期权，权利金为 14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。
A、250
B、277
C、280
D、253
答案：B
解析：此题为牛市看跌期权垂直套利。最大收益为：14-11=3，最大风险为 280-250-3=27，所以盈亏平衡点为：250+27=280-3=277。
11、1月 5日，大连商品交易所黄大豆 1号 3月份期货合约的结算价是 2800元/吨，该合
约下一交易日跌停板价格正常是（）元 /吨。
A、2688
B、2720
C、2884
D、2912
答案：A
解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为 2800元/吨, 黄大豆 1号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的.价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。
12、某投资者在 7月 2日买入上海期货交易所铝 9月期货合约一手，价格 15050元/吨，该合约当天的结算价格为 15000元/吨。一般情况下该客户在 7月 3日，最高可以按照（）元 /吨价格将该合约卖出。
A、16500
B、15450
C、15750
D、15600
答案：D
解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%，7月 2日结算价为 15000，因此 7月 3日的价格范围为[15000*（1-4%），15000*（1+4%）]，即[14440，15600]，因此最高可按 15600元将该合约卖出。
13、6月 5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40手，成交价为 2220元/吨，当日结算价格为 2230元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。
A、44600元
B、22200元
C、44400元
D、22300元
答案：A
解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位（需记忆）。保证金=40手*10吨/手*2230元/吨*5%=44600元。
14、6月 5日，某投资者在大连商品交易所开仓买进 7月份玉米期货合约 20手，成交价格 2220元/吨，当天平仓 10手合约，成交价格 2230元/吨，当日结算价格 2215元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。
A:、500元 -1000元 11075元
B、1000元 -500元 11075元
C、-500元 -1000元 11100元
D、1000元 500元 22150元
答案：B
（1）2230-2220（*手/吨*10手10平仓盈亏 →吨/元2230价手，10平仓吨，/元2220价手，20进）买1解析元/吨=1000元
（2）剩余 10手，结算价 2215元/吨→持仓盈亏 10手*10吨/手*（2215-2220）元/吨=-500元
（3）保证金=10手*2215元/吨*10吨/手*5%=11075元。
15、某公司购入 500吨小麦，价格为 1300元/吨，为避免价格风险，该公司以 1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦 3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以 1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为( )。
A、-50000元
B、10000元
C、-3000元
D、20000元
答案：B
）1300-1330现在（ 基差情况：；＋为记卖出保值，题是：本原则，利”赢“强卖按照盈亏：确定）1解析：（500：确定数额）2利。（赢，所以保值为＋为记，基差变强， -10＝）1260-1270（个月后 2，-30＝＊ （30-10）＝10000。
16、7月 1日，大豆现货价格为 2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进 200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。 7月 1日买进 20手 9月份大豆合约，成交价格 2050元/吨。8月 1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出 20手 9月大豆合约平仓，成交价格 2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下， 8月 1日对冲平仓时基差应为（）元 /吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
A、＞-30
B、＜-30
C、＜30
D、＞30
答案：B；求要合保值上符量数吨，200＝10＊20判断：期货合约是量数）1解析：如题，（（2）盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为－；基差情况： 7月 1日是（2020-2050）＝-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利。因此 8月 1日基差应＜-30。
期货从业考试试题2
1、下列不属于反转形态的是（）。
A．双重顶和双重底
B．头肩形
C．三重顶和三重底
D．三角形
参考答案：D
参考解析：三角形属于持续形态。
2、下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是()。
A．期货交易无价格风险
B．期货价格上涨则赢利，下跌则亏损
C．能够消灭期货市场的风险
D．用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损
参考答案：D
参考解析：规避价格风险并不是期货交易本身没有价格风险。实际上，期货价格的上涨和下跌既可以使期货交易赢利，也可以使期货交易亏损。在期货市场进行套期保值交易的主要目的，并不是为了追求期货市场上的赢利，而是要实现以一个市场上的赢利弥补另一个市场上的亏损。这正是规避风险这一期货市场基本功能的要义所在。
3、中国金融期货交易所的上市品种不包括()。
A．沪深300股指期货
B．上证180股指期货
C．5年期国债期货
D．中证500股指期货
参考答案：B
参考解析：截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的.上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货与中证500股指期货。
4、期转现交易双方商定平仓价须在()限制范围内。
A．交收日现货价格
B．交收日期货价格
C．审批日现货价格
D．审批日期货价格
参考答案：D
参考解析：期货转现货交易，是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别把各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时，按照双方协议价格和期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。在交易双方商定价格的过程中，双方首先商定平仓价(须在审批日期货价格限制范围内)与现货交收价格。
5、下列关于蝶式套利的说法，不正确的是（）。
A．蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利组成
B．蝶式套利需同时下达三个指令，并同时对冲
C．蝶式套利理论上比普通的跨期套利风险和利润都大
D．蝶式套利所涉及的居中合约数量等于近期合约和远期合约之和
参考答案：C
参考解析：蝶式套利理论上比普通的跨期套利风险与利润都小。
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