税务师《财务与会计》同步练习：必要报酬率

　　距离2017税务师考试还有86天，考生备考期间不可三天打鱼两天晒网，应当每天都做点习题，小编整理了《财务与会计》同步练习：必要报酬率，希望考生好好备考。

　　【单选】

　　已知某公司股票的β系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合风险收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为(　　)。

　　A.8%

　　B.9%

　　C.11%

　　D.13%

　　【答案】D

　　【解析】根据资本资产定价模型：必要报酬率=5%+0.8×10%=13%。

　　【单选】

　　已知某公司股票的β系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为(　　)。

　　A.5%

　　B.8%

　　C.9%

　　D.10%

　　【答案】C

　　【解析】根据资本资产定价模型：必要报酬率=5%+0.8×(10%-5%)=9%。

　　相关知识点;

　　必要报酬率(Required Return)：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。

　　我们也可以将其称为人们愿意进行投资(购买资产)所必需赚得的最低报酬率。估计这一报酬率的一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率，如同等风险的金融证券。

　　(1)必要报酬率与票面利率、实际收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一层次的概念。在发行债券时，票面利率是根据等风险投资的必要报 酬率确定的;必要报酬率是投资人对于等风险投资所要求的收益率，它是准确反映未来现金流量风险的报酬，也称为人们愿意进行投资所必需赚得的最低收益率，在 完全有效的市场中，证券的期望收益率就是它的必要收益率。

　　(2)票面利率、必要报酬率都有实际利率(周期利率)和名义利率(报价利率)之分，凡是利率，都可以分为名义的和实际的;

　　(3)为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率。折算时，报价利率根据实际的周期利率乘以一年的复利次数得出，已经形成惯例。

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